“新债券之王”Jeffrey·Gundlach三月发声:他给投资者的建议,债券质押式回购,

“新债券之王”Jeffrey·Gundlach三月发声:他给投资者的建议,债券质押式回购,

2018-01-17 15:22 作者:小编

(图片来自Forbes)

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3月7号,继2月份的网上网上直播后杰弗里·冈拉克(Jeffrey·Gundlach)在网上进行了题为 “The Byrds”的演讲,希望为投资者们提供一些关于这个越来越令人困惑的市场的见解。冈拉克是继比尔·格罗斯(Bill·Gross)之后的新任“债券之王”,他在2009年创立了双线资本(DoubleLine Capital)。

冈拉克在演讲中表达了自己对美联储加息的看法,他认为美国的经济数据支持加息。他预测美联储可能会采取以往一贯的加息方式—一直加息直到一些重要事件发生,例如,07年次贷危机、00年互联网泡沫。美国目前良好的经济数据和对债券市场的掌控力给与了美联储很大的信心,很可能在下周三的政策会议上实行加息的决议。

冈拉克同时还提到通胀压力和商业信心的升高会导致股市表现得更加“贪婪”,他在本周二也曾表示美国股票已经不便宜了。在如今综合领先经济指标(Leading Economic Index)再次出现上升的时候,他不赞同美国会在近期会迎来经济衰退的观点。关于进来高涨的美国商业信心,冈拉克的看法是“共和党们真实地感受到了”,在川普当选后共和党对经济的信心大幅上升与之相反的是民主党对经济信息的下降。与之同时大幅升高的还有小公司的信息指数,到达了2005年后的最高点。

冈拉克在不看好美国股市未来前景的同时还认为投资者应该把黄金加入到自己的投资组合里,在他看来,“无论如何,投资组合里都应该保留有黄金”。金价在美联储加息预期增强之后下触到1207.53美元/盎司,为四周最低。铜和黄金的价格比率和美国10年期国债收益出现了背离,显示国债还有更多的下行空间,与此同时美国10年期国债的净空头头寸接近了纪录新高。

在此次的直播中冈拉克还指出,虽然2016年四季度全球很多国家的10年期国债收益率多年来首次同步上升,但由于投资者们的避险趋势他仍然预计美国的10年期国债收益率将先下跌到2.25%,然后再反弹至到3%。冈拉克还给出了一张德国和法国在加入欧盟后两国失业率的对比图,图表显示法国的失业率爱2008年时超过了德国,并在此之后一直上升。两国失业率的变化也反映了两国近年经济发展的状况,他提醒投资者要注意勒彭Le·Pen的举动和竞选结果。

根据晨星的数据,冈拉克的双线资本旗下的总回报基金从去年3月到上周五的收益率为0.7%,落后于73%的同行。但从过去3年的数据来看,这个总回报基金的年收益率为3.67%,超过了92%的同行。这只总回报基金管理着超过547亿美元的资产。

通过点击“阅读全文”来阅读杰弗里·冈拉克“The Byrds”的全部图表。

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